百货/购物中心受疫情影响最大
本次疫情对于不同零售渠道的影响程度差异巨大。整体来看：综合电商、即时配送/到家服务以及新兴业态的“新零售超市”满足了本次疫情中对“非接触性”服务的需求。在疫情期间，新增用户量有望增加.受“棘轮效应”的影响.疫情结束后，新增客户留存将使得上述渠道受益。其中.即时配送/到家服务和“新零售超市”将获得较大的长期收益。
前置仓业务在疫情期间同样获得爆发式的流量增长.虽受到配送能力不足的制约，但不影响短期的业务成长。一方面，这一渠道会从“棘轮效应”中受益，获得增量客户。另一方面.疫情期间的业务表现无疑将提升投资
不同零售渠道受影响程度
资料来源：罗兰贝格分析
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